随着万豪国际集团(以下简称“万豪”)与喜达屋的并购协议再次被提上日程，万豪于3月21日上午召开了投资者电话会议，主要讨论了新并购协议的相关细节，万豪的CEO Arne Sorenson在古巴参加了此次会议，他本人与美国商务部部长Penny Pritzker正在陪同奥巴马总统对古巴进行历史性访问。

　　本次电话会议还讨论了一些相关问题，比如：喜达屋与万豪合并后的发展情况，喜达屋是否会接受万豪此次提出的新并购要约，两家酒店最终能否联手打造全球最大的酒店集团。

　　简而言之，喜达屋拥有众多忠诚顾客，其中大部分都是有钱人和千禧一代，这一点是万豪所喜欢的。而万豪坚信其强大的销售网络、客户数据库、国内及海外中端市场客户也会令喜达屋动心，重新考虑万豪提出的要约。

　　以下是此次电话会议的部分重点消息：

　　顾客忠诚计划

　　Sorenson称，本来万豪的礼赏计划和喜达屋的优先顾客计划将“保持不变”的，但万豪最终还是决定将两者合二为一，尽管这可能得花上好几年时间才能完成。

　　Sorenson说：“我们认为，这也是此次合并带来的最大优势。从长远来说，我们希望打造一个整合式平台。我们认为，新的顾客忠诚计划将能真正满足客人的一切需求，他们一定会发现没有任何酒店的顾客忠诚计划比我们的更好。不论是从规模、选择、还是我们为顾客提供的产品和服务来说，我们都认为新的顾客忠诚计划能让我们在市场竞争中获得更多优势。”

　　“专注单一的平台有很大优势，我们预计会加大基础设施投资力度，同时还会投入更多资金配备相关工具，以便我们加深对客户的了解，与他们建立个性化的关系。当然，新的顾客忠诚计划还将带来更多合作机遇，包括我们的信用卡合作伙伴(包括联名信用卡合作伙伴)。”

　　Sorenson提到了联名信用卡合作伙伴，这对万豪的联名信用卡合作伙伴Chase来说可能是个好消息，可对喜达屋的联名信用卡合作伙伴美国运通公司(American Express)来说就不尽然了。

　　Sorenson后来表示，喜达屋的优先顾客计划“相当不错”。“喜达屋吸引了一大批忠诚顾客，他们喜爱喜达屋的品牌和服务方式。”但两家酒店合并后，顾客忠诚计划也会进行合并，Sorenson称，这样一来，喜达屋的忠诚顾客选择范围更大了，而且他们住在万豪旗下的酒店也能获得积分和礼赏;而万豪也能获得更多的市场份额。

　　旗下酒店品牌将何去何从?

　　自去年11月起，对于和喜达屋合并后，两家酒店旗下的30个酒店品牌将何去何从的问题，万豪一直避而不谈，但是此次电话会议似乎发出了一些信号，万豪将如何处置喜达屋旗下的品牌?哪些品牌会被保留下来?瑞吉(St. Regis)、W酒店(W Hotels)、源宿(Element)和雅乐轩(Aloft)有很大可能被保留，不过现在下结论还为时过早。

　　Sorenson说：“展望未来，我们认为瑞吉仍将保持增长势头，而且很有可能实现快速发展。我们对其定位与丽思卡尔顿(The Ritz-Carlton) 不太一样，它也可以帮助我们在全球快速发展的豪华酒店市场上(尤其是亚洲)实现快速发展。”鉴于丽思卡尔顿在过去5年实现了前所未有的增长，万豪相信一定“能将这种增长势头延续到瑞吉。”

　　W酒店：W酒店并没有万豪旗下的精品酒店品牌“Edition”那样豪华，但万豪也将保留该品牌。Sorenson表示，“W酒店的发展势头不错，而且有着很高的顾客服务意识。我们预计，该品牌将继续增长。W酒店在全球拥有许多豪华酒店，但我们对该品牌的定位要稍稍低于Edition。”

　　源宿：该品牌会成为万豪与喜达屋联合对抗Airbnb和HomeAway的有力武器吗?Sorenson说：“源宿提供的是一种独特生活方式，这恰恰是万豪所有的品牌无法提供的。所以，我们认为，这个品牌在合并后将获得迅速增长。此外，我们还认为该品牌为消费者提供了除Airbnrb等房屋租赁服务或分享经济平台之外的又一选择。”

　　万豪的AC酒店和喜达屋的雅乐轩：两个品牌有相似之处，但又不大一样。Sorenson说：“两个品牌的定位都是高端市场，都有着良好的增长势头。但我们在对两个产品进行定位时，在某些方面，它们又各有特点。我们认为AC酒店更偏欧式风格，而雅乐轩更偏西式风格。”

　　那喜来登呢?万豪很欣赏喜达屋去年推出的“喜来登2020计划”，但又强调，喜来登的大部分酒店在合并后可能更换品牌。

　　协同效应

　　喜达屋和万豪于2015年11月首次达成并购协议，当时两家酒店集团预计成本协同效益将高达2亿美元。而在提出新的并购协议后，万豪认为在交易完成后的两年内年成本协同效益能达到2.5亿美元。

　　多出来的5000万美元从何而来?我们并不知道。在投资者电话会议上，摩根士丹利的分析家Tom Allen要求万豪给出更多相关信息，但并未得到明确答复。2.5亿美元仍然只是估计，不到收购最终完成的那一天，谁都不知道答案。

　　不过，万豪可能还是会按原计划进行高层裁员，并继续实施轻资产战略，出售喜达屋40亿美元的地产。

　　故事还在继续发展。很难说以安邦为首的财团会不会再次提出更有吸引力的竞价，如果他们提出新的并购要约，喜达屋最终卖给了安邦，我们就永远都不可能知道喜达屋和万豪合并后会发生什么。